輸出・輸入・貿易

　こういった声が出てくると個人投資家が慌てて売り始めるので、相場はより崩れやすい。　ただトランプ大統領の基本的な方針は前期から変わってないので決して今に始まったことではなく、むしろ米国民は何で選挙で選んだのかと問いたくなるところ。　前期でどういう考えの人かを見た上で選んだのだから、今更政策に愚痴ってもしょうがない。　「トランプ大統領による各国への相互関税は、米国民に対する大型増税を意味し、インフレを招き、一般的な国民の雇用が奪われ、米国経済に不況をもたらす可能性がある」　この後目玉となる政策が出てこない限り、実際にその可能性しかなく、このまま進めば富裕層だけが生き残る流れにある。　元々トランプ大統領は大金持ちで支配階級側の人なので、...

　トランプ大統領の関税戦略は、国内製造業を再び強くしたいという意向からきているはずなんだが、フェラーリクラスの輸入贅沢品を買う層は価格が10％上がったくらいで米国産車に乗り換えたりしないので、結果としてアメリカの物価を押し上げ、アメリカの消費者に増税した（関税分の値上げを負担させる）だけになってしまうんじゃなかろうか。　フェラーリに関税をかけ米国内販売価格が上がっても、そもそもフェラーリと競合するブランドがないため、アメリカの自動車産業は何ら活性化しない。　仮に値上げでフェラーリがアメリカで売れなくなって、関税回避のために「アメリカで製造しよう」となれば話は別だが、高級バッグ・シューズと同じくイタリア産はイタリア産であるべき理由があ...

　まー、トランプ大統領のようなビジネスマンとしては当然の反応かなと思う。いつまでも黙って見ていられないというか、さすがに1ドル150円台はない（笑）。　私の予想では2023年には1ドル＝120円台になっているはずだったんだが、日銀はダラダラと利上げを見送り、日本は円安是正に後ろ向きだった。　円安＝インバウンドで儲かるからというのはわかるんだが、もっと大きなものに関税をかけられてマイナスになるようじゃ話にならず、日本は何もしてこない相手にあぐらをかいていたところがある。　日本の物価も考慮すると最低でも1ドル130円台に。何の情報も持ってないが、トランプ大統領の考える適正レートは100〜110円なんじゃないかと私は思う。

　日本車が関税増の対象になる可能性は十分にあるが、アメリカから見て貿易赤字第4位（2023年）である日本は、特にアメリカと政治的に揉めているわけではないので、アメリカの赤字額715億ドル（約11兆円）を埋め合わせさえすれば事は済む。　そこで「11兆円分何か買え」と言われても、欲しくもないものは無駄になるので、結局のところ防衛費増で対応するのがイチバン無難な“取り引き”なのかなと思う。　要はアメリカから11兆円（以上）の戦闘機・ミサイル等を買い増すということ。　戦争もしないのにソレのなにが無難なのかと思われる方もいるだろう。　本来「自分の身は自分で守る」が当然なので、要らない物を買うくらいなら確実に優れている物（少なくとも米国産戦闘機...

　日経平均1,800円安というと大暴落、ブラックマンデーと呼びたくなるのはわかるが、どちらかと言えば「一旦巻き戻し」じゃなかろうか。　個々の企業の業績に対する評価によって上がった株価と、「高市新総裁ならば円安株高」という“絵に描いた餅買い”による株高は性質が異なるので、総裁選立候補者の告示日だった今月12日から株高に反転したことを考えると、11日の株価（35,619円）まで巻き戻されるのかなと思う。　今日のドル円は極端な反応を示していないので、場合によっては円安・株高の日本から、円高・株高の時代に移行するかもしれない。時間をかけて。　5年前と違って、円安による輸出勢への恩恵よりも、資源高や原材料高の影響が上回っている状態なので、この...

　アメリカは利下げしたが、同じタイミングで日銀の金融政策決定会合で追加利上げを先延ばしすることとなり、強い円買い（ドル売り）要因が失われたことから、次のイベントまではノンビリと調整相場かもしれない。　次期総理かなと予想する高市女史は利上げに反対派（円安容認？）のようなので、とにもかくにも日本の新総理とアメリカ大統領選次第といった感じ。　一方で「主要企業経営者の理想とする為替水準」は1ドル135円らしい。「適正な為替レート、「110-120円台」が半数」という調査結果もある。　私には135円だとまだ安く見える。110-120円は当面の適正だと思うが、あまりあてにならないと言われている購買力平価が90円台であることを踏まえると、一旦は1...

　オモシロイ。　記事にあるとおり「自国の産業を守るために海外から輸入するモノに税金をかける仕組みが関税」が基本。　まず男性は輸入物の下着をわざわざ選ぶ人が少なく（少なくとも関税率設定した当時少なかったと思われる）、市場はそこまで盛り上がってないから貿易摩擦自体が生じてない。　すなわち蚊帳の外（笑）。　一方、高級婦人下着は昔からフランス製やイタリア製が愛されてきた。世界各国で。　贅沢品として一定の課税はしつつもこのカテゴリに課税しすぎると、「アメリカ人女性だけ綺麗な下着を身につけられない」「海外の女性はあんなに綺麗な下着を身につけているのに」となってしまい、中産階級以上のアメリカ人女性の生活水準が下がってしまうので、自国で作れないよう...

　ロシア産ガスからの脱却を進めているEU諸国は、ガスの卸し価格が過去10年間の10倍にもなり、寒い冬にあえいでいる。　電力不足の日本における冬の節電協力要請と同じく、ガスの消費量を抑えるよう呼びかけている。　欧州の冬は寒い。　いっそ冬は工場や工房を閉め、生産を控えようとする企業も出てくるだろうことから、欧州ブランド品などEU産の品の供給が極端に減る可能性がある。　今冬のエルメスの極度の品薄はそれが原因かもしれない。　またロシア上空が飛べず、1.4倍ほど遠回りになる分日欧間の輸送費の高騰は続いており、今後もEU産製品は値上げの方向だろう。　ということから、タイミングとしてはソレらを相殺できるほどの円高が期待される。

エネルギー高騰と円安の影響　時代が変わった。　リーマンショック（2008年）頃までは「円安」＝日本が儲かると信じていた人がほとんどだった。“モノづくりの日本”すなわち「Made in JAPAN」への需要に対し円安は有利だという理屈。　以前も書いたが、その時既に転換期にあり、2年後には日本は製品の輸出に頼る国ではなくなった。　もちろん「もう輸出は要らない」という話ではなく、今でも巨額の輸出が日本経済を動かしているし、輸出企業は“点”で見れば利益を上積みしていて円安の恩恵を受けている。今回は社会全体で見るバランス（割合）の話。　円安によって（外国人から見て安く見えることで）もたらされる輸出業の活況から得られる額と、円安によって、日本が...

　2-3ヶ月ほど出遅れた感はあるが、いい展開だ。　航空貨物の燃油サーチャージは05月から各社約1.4倍に上げると発表しているので、輸入品は値上がり消費者の財布を直撃し、本来ならばこの円安で（外国人から見て）お買い得感が出るはずの輸出品もそのメリットを活かせずダブルダメージになるところだったが、入国制限の緩和によって旅客機の運航再開が進めば、貨物スペースの供給不足が多少なりと落ち着つき、スケールメリットである程度上昇幅を抑えられるだろう。　小売り・製造業もインバウンド及び転売輸出（eBayなど）需要によって在庫の回転が良くなり、量産効果に加え対売上費の人件費を抑えられるので、2年続いた流通の重い空気感も解消されると期待できる。　04月...

　毎日のように世界地図を眺めているんだが、確かにドバイと香港なのかなと感じる。　何の躊躇いもなくロシア上空を飛べる中国も強い。　南周りルート上ではアゼルバイジャンとトルコも気になるところだが、既に力を持っているのはドバイと香港。　ただでさえ人民元や韓国ウォンなどに対し日本円の強さが輸出には不利であり、そこに離れ島としての輸送コストと時間が上積みされてくると、これを機に「別に日本じゃなくていいかな」と日本離れにつながる可能性がある。　日本が「アジアの港」を中国やシンガポールに奪われて久しいが、こういう流動的な環境下における柔軟・臨機応変な対応と適応力は何だかんだで欧米諸国の方が能力が高いので、再び取り残されるリスクがある。　日本人は、...